在这轮轰轰烈烈的反弹当中，机构到底看中了哪些股？他们的眼光是否跟游资一致？通过数据分析，我们或许已经有了一些了解。

　　导读：

　　齐鲁证券 机构持股稳中有变 资金关注6大板块7大个股
　　敦煌种业 政策利好还能演绎多久
　　葛洲坝 储备工程订单充足 盈利增长可期
　　盘江股份 股价是否已反映行业整合的空间
　　中海发展 机构早已关注
　　中国远洋 树大招风 外资投行大耍障眼法
　　通信股受益3千亿投资全线爆发 中创信测高管早先卖股
　　国电南瑞 国家电网公司旗下唯一上市公司的猜想

　　齐鲁证券 机构持股稳中有变 资金关注6大板块7大个股

　　在一系列政策利好的刺激下，不少板块和个股都纷纷出现异动，机构之间也在悄然地进行着调仓换股行为。齐鲁证券18日报告指出：11月10日-14日，股市从1782点冲高至1986点，机构整体出现了净买入，一周中三天净流入、两天净流出，累计流出量35亿左右。从具体席位上来看，保险类帐户整体小幅做多，净流入23万元，但最近两日净流出1.7亿；基金较大幅度做空，基金5日流出10.7亿；QFII席位也处于大幅净流出状态，国际金融淮海路营业部净流出3亿多；券商席位有所做多，5日净流入10.7亿。近五日机构资金流入较多的个股主要有：农业板块中的敦煌种业，电力板块中的葛洲坝，煤炭板块中的盘江股份，航运业的中海发展、中国远洋，3G板块中的中创信测，电力设备中的国电南瑞。近五日机构资金流出较多的个股主要有：瑞贝卡、太原重工、中国南车、济南钢铁、三精制药、云维股份、华新水泥等股票。这些股票都是原先机构大量持有的股票，甚至是加仓的股票，由于市场的变化，机构逐步减持，其中包括了较多的医药股。


敦煌种业 政策利好还能演绎多久

　　11月5日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，这十项措施中有四项涉及“三农”问题；11月13日，国家发改委发布了《国家粮食安全中长期规划纲要（2008－2020年）》，是今后一个时期我国粮食宏观调控工作的重要依据；农业部与发展改革委等部门11月13日已编制完成了新增51.5亿元农业建设项目的投资计划，用于改善农业生产设施和农民生活条件。市场普遍认为，这一系列惠农政策将为农业板块构成普遍利好，其中，关于种子工程的政策，将给登海种业等带来一定的提振作用。

　　国泰君安认为，农业股动态估值已接近历史底部，但相对估值仍然较高；在业绩仍有增长的预期下，绝对估值的有效性将逐步显现，农业股持续跑输指数的概率已不大；明年农业比较效益有望得到修复，粮食生产应保无忧，并且很难下结论说农业类上市公司的现金流在宏观经济下行的背景下出现了明显恶化。

　　就在今年9月，敦煌种业种子开发中心完成的“超甜型玉米新组合敦甜1号选育”、“抗病优质高产西瓜新品种选育”两个项目得到相关农业专家的现场鉴定，认为研究成果均达到国内同类研究先进水平，并建议在适宜地区扩大试验，加速商业推广。但是，敦煌种业2008年三季报显示，基本每股收益-0.225元，每股收益（扣除）-0.231元，每股净资产2.79元，净资产收益率-8.0594%，扣除非经常性损益后净利润-42929939.58元，营业收入631354812.09元，归属于母公司所有者净利润-41867952.09元，归属于母公司股东权益519493745.57元。为此，政策利好还能演绎多久，已经成为投资者重点关注的问题。

葛洲坝 储备工程订单充足 盈利增长可期

　　安信证券11月14日研究报告指出：葛洲坝“储备工程订单充足，盈利增长可期”。公司是国内10家拥有水利水电施工特级资质的企业之一，公司主要优势在大中型水电站的建设，公司共完成装机总容量超过3000万千瓦，占我国建国以来水电装机总容量的1/4以上。由于存在较强的技术壁垒和品牌优势，国内大中型水电站主要由中国水利水电建设集团公司与葛洲坝中标施工。随着近几年国家对水利水电投资的大幅增加和发展中国家加大水资源开发力度，公司的工程订单出现大幅增长。截至今年10月份，公司今年新承接工程订单超过300亿元，储备工程订单超过800亿元，我们预计公司2008-2010年施工业务收入分别达到153亿元、238亿元和311亿元，2008-2010年的营业收入复合增长率超过30%，EPS分别达到0.46元、0.63元和0.87元。我们认为，葛洲坝目前是估值较为便宜的基建股，給予公司“买入-B”的投资评级，参考基建公司的估值水平，6个月目标价11元。

　　另外，葛洲坝10月31日公告，由于物价上涨等因素，公司控股投资的荆门子陵、当阳和兴山等3个水泥项目的投资均大幅增加。其中葛洲坝子陵水泥有限责任公司4800t/d 新型干法水泥生产线项目估算总投资从4.32亿调整为5.7亿元；葛洲坝当阳水泥有限责任公司4800t/d 新型干法水泥生产线项目估算总投资从4.40亿元调整为6亿元；葛洲坝兴山水泥有限责任公司2500t/d 新型干法水泥生产线项目总投资从3.29亿调整为3.9亿元。

盘江股份 股价是否已反映行业整合的空间

　　招商证券10月20日报告指出：“盘江股份：西南炼焦煤龙头、未来区域整合旗舰”；西南产煤三省仅贵州有能力调出煤炭供应其他市场，盘江作为区域龙头处于一个较为有利的市场环境；整体上市后，预计2008年盘江产量将达到1200万吨，到2009年，公司达到1500万吨产能；新建项目权益产能约810万吨；预计公司产能到2010年可翻番，总产能达到2310万吨左右。目前的协议量已经包含到未来3年公司的产能扩张，下游需求已经锁定。预计公司前三季度业绩可达0.90元，整体上市后公司08年和09年摊薄每股收益分别为1.89元和2.43元，目前对应的PE和PB为4.9倍和0.9倍，考虑到炼焦煤面临需求进一步下降的风险，维持公司审慎推荐的投资评级。

　　公司业绩方面，盘江股份公布的三季报显示，三季度实现净利润3.69亿元，同比增长高达18倍，尽管由于送转股后每股收益有所摊薄，但其三季度每股收益仍高达0.622元，同比增长接近11倍。盘江股份表示，净利润之所以取得如此大的增幅，主要是由于其主业煤炭产品的销售较去年同期大幅增加，且投资收益方面取得不俗成绩。其今年1-9月煤炭产品销售收入比上年同期增加逾14亿元，且报告期内收到华创证券经济有限责任公司分配的2007年度现金红利536万余元。

　　其实早在今年9月底，就有媒体报道了“盘江股份或获70亿资产注入，煤炭产业整合提速”的新闻。对此，国信证券煤炭行业分析师杨立宏毫不掩饰对这一行为的积极评价，“整体上市前，盘江股份更像一个生产车间，整体上市后，不仅产能有望提高5倍，同时由于变成一体化公司，盈利能力将有大幅提升。”而在中金公司研究部分析师韩永看来，盘江股份更大的想象空间在于整体上市后有望成为贵州省整合煤炭资源的平台。申银万国煤炭行业分析师詹凌燕则在其研究报告中指出“我们发现，公司

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