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| 警惕大盘翻版“4·24”行情 |
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作者：QQ证券网 文章来源：本站原创 更新时间：2008-10-7 8:52:34
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利好难挡暴跌 警惕大盘翻版“4·24”行情
或许很多人都没有想到，国庆大假后的首个交易日，A股市场便陷入如此尴尬境地——尽管有融资融券试点启动的利好，但上证指数仍暴跌120.05点，收于2173.74点，跌幅高达5.23%；深成指下跌341.95点，收于7217.32点，跌幅达4.52%。
国庆之前，在管理层几大利好政策的推动下，A股市场一度展开强劲反弹。一周长假后，大盘的暴跌是否意味着反弹就此终结？类似今年“4·24”行情那样的悲剧是否会再次上演？
盘面回顾
银行煤炭拖累大盘
10月的首个交易日，应该说让所有投资者都充满期待，证监会宣布即将启动融资融券业务试点，再度被市场视为又一项利好。然而，昨日大盘的走势却让所有人感到失望，从开盘上证指数直接低开近60点，到盘中股指逐波震荡回落，最终大盘出现了单边回落的低迷走势，这在9月19日股指反弹以来还是首次出现。
就个股而言，昨日虽然受融资融券业务试点启动的消息刺激，券商股有所表现，但作为券商股的龙头中信证券(600030)（600030，收盘价24.76元）却因为召开股东大会停牌一天。中信证券的“缺席”，似乎让多头找不到方向，最终券商股仅有海通证券(600837)（600837，收盘价23.67元）一只涨停。除了券商股之外，昨日两市仅剩下农业股还算是热点，新农开发(600359)等多只农业股出现涨停。
但即便如此，也抵挡不住煤炭股和银行股的做空力量，并最终造成了昨日大盘的暴跌。国庆期间，国际原油价格出现大幅回落，这给了机构又一次抛出煤炭股的理由。兖州煤业(600188)、兰花科创(600123)、国阳新能(600348)、露天煤业(002128)、大同煤业(601001)、中国神华(601088)等20只煤炭股跌停，在很大程度上打击了市场人气。更令人感到恐慌的是，银行股也加入到跳水行列，直接加速了股指的下跌。到收盘时，华夏银行(600015)、北京银行(601169)、招商银行(600036)、浦发银行(600000)、兴业银行(601166)跌停，所有银行股的跌幅都在4%以上。
深度分析
“4·24”行情会重演吗？
昨日大盘的暴跌，不禁让人想起今年的“4·24”行情。上证指数当时已跌至3000点附近，管理层宣布下调印花税税率，股指当天反弹超过9%。随后，证监会也表示将适时推出融资融券业务，以鼓舞市场信心。然而，股指在反弹到3786.02点后重新展开大幅回落。进入6月，端午节休假后的首个交易日，上证指数遭遇7.73%的暴跌，随后连创新低。昨日暴跌之后，是否会重演“4·24”行情的走势？
光大证券的一位分析师认为，“9·19”行情和“4·24”行情在性质上存在一定的可比性，两次反弹行情都是股指暴跌之后，在政策利好的推动下引发的反弹。不过，此次政策救市的利好力度和持续性，相对“4·24”行情而言应该更有利于市场走好。
不过，值得注意的是，此次行情爆发时所处的外围环境更加恶劣。“4·24”行情时，从全球市场的情况来看，美国资本市场的金融危机影响还并没有显现出来。而近期则是全球金融危机全面爆发之际，海外市场对A股市场的影响作用更为明显。从这个角度来讲，一旦全球资本市场走势进一步恶化，A股市场复制“4·24”行情走势的可能性并不是不存在。
海通证券的分析师张崎则认为，昨日A股市场的暴跌有一定补跌的因素。考虑到上周美国市场下跌的幅度，应该说中国股市的表现不是太坏。平安证券的一位分析师则认为，投资者无需对A股市场过于悲观，即便是复制“4·24”行情走势，当时大盘在反弹至高点之后，也曾在高位盘整了近3周时间。因此，在昨日大跌之后，即便市场短线继续调整，2000点关口应该对市场构成较为有力的支撑。
操作建议
降低仓位 谨慎操作
分析人士认为，经过昨日市场暴跌之后，国庆节前强势反弹的格局出现了明显变化，后市展开宽幅震荡的可能性较大。因此，投资者在操作上应该更加注意风险的防范，特别是可能面临利空袭击的银行股等板块。此外，随着上市公司三季报的披露即将展开，那些业绩面临下降的企业可能会遭到投资者的抛售。同时，对于前期反弹过程中涨幅过大的板块和个股，投资者也应该提高警惕，如券商板块整体涨幅较大，宏源证券(000562)累计涨幅已经接近翻番。投资者如果持有这类热门个股，不妨考虑降低仓位。
对于那些目前仓位本来就较低的投资者，可继续等待大盘的调整。因为昨日暴跌之后，股指仍然有可能出现惯性下挫。等待一个更为合适的点位介入，可能面临的风险也相对较小。（每日经济新闻 曾子建）
民族证券：全球巨震使A股难独善其身
“十一”长假，来自美国市场的剧烈震荡令全球股市不平静，历经周折之后的最终救市方案得到了美国参、众两院的通过，布什也已经签字使之生效。但意外的是，美国道琼斯指数不升反跌，市场更多担忧迟来的金融救市方案能否挽救此次金融危机。
救市恰恰说明危机严重程度
救市方案的通过当然应该视为利好，但同时也恰恰说明了美国金融危机的严重程度。方案最后虽然获得通过，但真正实施并取得实质性的效果还需要一个过程。美国的金融危机是一场由能源危机引发的价格危机，进而传导为消费危机，并触动全面性的金融风暴以及全面信用危机和信心危机。此外，我们从技术上分析，道指4浪的下跌形态也决定其要在9000点附近区域方可找寻到支撑，美国8000亿美元的救市方案的启动将可能伴随道指技术性的超跌反弹。
全球金融动荡影响A股在所难免
对于节后恢复交易的A股而言，全球化的金融动荡使得中国内地受到的影响在所难免，“十一”长假使A股避免了与外围股市同步震荡，实际上A股市场也需要一个释放风险的过程。数据显示，“十一”长假期间，美国道指下跌820点，跌幅7.36%，创出14198点调整以来的新低，英、德、法、日等全球主要股市均大幅下跌，并创出新的低点。相对而言，香港国企指数同期下跌575点，跌幅6.00%，但A股对H股的溢价率从9月8日的7.55%上升到10月3日的32.54%。“十一”长假后首个交易日，即使推出了融资融券等利好政策，A股也势必会面对巨大的补跌压力。大面积的央企、地方国企宣布增持，或许能化解一定的调整压力。
截至2008年上半年，中国金融机构持有美国债券投资组合总额为1.06万亿美元，日后无论是经济层面还是金融层面，中国都将受到很大的拖累，中国的A股很难再独善其身了。融资融券业务试点工作的出台可谓非常及时，在一定程度上缓解了因外围市场动荡所带来的悲观情绪。
在未来一段时间，A股多空双方将进行一场拉锯战，而能否突破的关键还要看政策面，尤其是对于大小非减持的态度以及场内外资金面的变化。（民族证券 吴天瑶）（北京晨报）
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