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| 不仅“就要救” 还要“救要久” |
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作者：owen8005… 文章来源：本站原创 更新时间：2008-9-23 11:58:28
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历史有时会惊人地相似。1999年的“5·19”（其谐音为“我要救”）行情和2008年的“9·19”（其谐音为“就要救”）行情，都是受三大重磅利好的刺激而引发的。两轮行情都是在股市持续暴跌，指标出现严重底背离形态，市场极度恐慌，救市呼声声嘶力竭，股市处于崩溃关口时突然出台政策救市，且都选择了一个谐音为“要救”之日。
但接下来，所有投资者最关心的，是“9·19”能否成为“5·19”的翻版，能否走出一波恢复性上涨行情，希望不要复制“6·24”和“4·24”的一日游行情。细心的投资者不难看出，“9·19”和“5·19”都有一个“救”字，而“6·24”和“4·24”都有一个“死”字。这难道是简单的巧合和有几分迷信的文字游戏吗？笔者认为，“死”和“救”行情有三个方面区别：一是成交量不同。“死”的行情放天量，显示主力借利好出逃；“救”的行情成交量温和放大，且在大盘涨停时无量封涨停直至收盘，下午只成交了20亿元，说明大资金出逃者极少。二是“死”的行情点位相对较高，个股市盈率也相对较高；“救”的行情在1800点附近，市场的市盈率和市净率均处在历史低位。三是利好力度不同。“死”的行情利好虽也有暂停国有股减持、印花税调低等，但单一，因而导致了追高者换岗续套；“救”的行情除了有单边收印花税，还有汇金公司自主回购银行股，国资委支持央企增持回购上市公司股份，这从某种意义上说相当于另类平准基金以及曲线限制了大非减持。因此，“救”的行情不会也不可能是“一日游”，可能演变成“多日游”。倘有后续政策跟上，发展成“一月游”或“一季游”也并非梦游。
那么，如何变“就要救”为“救要久”呢？
既然是一“救”就活，不救就“死”，政策就不应只“救一把”，而应将救市进行到底(“救要久”)！首先，在供求方面，继央行增加信贷额度和下调“双率”后，政府还应继续出台支持经济和企业发展的措施，包括进一步下调“双率”，适当减税和财政刺激(增值税改革、降低公司税赋、降低个人所得税、红利税等)，用科学发展观来调节货币政策，以及立法建立真正意义上的平准基金；其次，在3000点下方，停止大盘IPO发行，让市场有个康复阶段，任何急功近利发大盘股的行为都可能导致反弹夭折；第三，出台大小非减持细则及时间表，明确其减持预期，对大非减持征税及部分溢价计入公积金等；其四，即时推出避险工具，沪深300股票实施T＋0交易等。
对于深套的中小投资者，操作上也要“自救”活起来，不要奢望大盘能反转，能捞本全解套。少亏即盈，投资者要在反弹中高抛低吸，在2245点和3000点等重要关口要敢于抛股票，在大跌中还敢补回来。如今交易成本低了，只有多做几个来回才能减少亏损。具体操作中把握三条主线：一是金融板块。汇金增持银行股直接对银行板块形成利好，尽管金融股受雷曼兄弟破产拖累，但比起50%以上的增长微不足道；单边印花税政策降低交易成本，对券商、保险类股票也形成利好。二是央企增持板块。央企增持和回购政策表明了会发展成以点到面，在“增持期”大非绝不会减持。三是低价超跌板块。从历次较大级别的反弹来看，低价超跌板块都是跌得凶涨得也猛的群体，容易被游资相中和受散户追捧。（中国证券报 苏渝）
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