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| 食品饮料：成本压力转为需求压力 推荐5股 |
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作者：QQstock 文章来源：QQ证券网整理 更新时间：2008-10-10 23:33:10
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1-8月食品饮料行业发展势头良好
1-8月份食品饮料行业三大二级子行业收入增速均较去年同期有所加快，以销售利润率为代表的盈利能力较为稳定；数据显示在我国工业增加值增速下降的同时，食品饮料行业工业增加值在8月份则有所加快；另外对食品饮料上市公司上半年经营数据的统计也显示出上市公司实现了快速发展。食品饮料行业在通胀、自然灾害等不利因素影响下仍保持快速增长势头。
短期高档白酒提价步伐将放缓 葡萄酒零售价格维持稳定
上半年白酒行业销售情况良好，产销率达到97.5%，其中二季度白酒销量为120.6万吨，比去年同期增长了22.94%，增速比一季度加快了6.75个百分点。前三季度高档白酒屡屡提价以保持其高端地位，目前主流高档白酒的市场零售价格已经在600元左右，比我们的预期早一年实现。随着物价的逐步稳定，消费者消费信心需要时间恢复，糖酒快讯数据亦显示8月份白酒销售价格并未显著提升，预计高档白酒的提价步伐将会有所放缓。同理，发改委统计数据显示36个大中城市主销干红价格稳定在43.5元/瓶的价格水平，短期内零售价格上涨空间不大。
啤酒行业啤麦供应状况大大改善 乳品行业渐渐走出阴影
上半年受自然灾害、原材料成本居高不下以及气候较为凉爽等不利因素影响，啤酒行业增长显著放缓；主要原材料啤麦的国内国际供应量大大增加，收购价格同比下降20%以上，可以有效降低行业成本压力。三聚氰胺事件对我国乳品行业的负面影响已经开始有所淡化，商务部数据称10月4日，国产品牌婴幼儿奶粉和液态奶销量已分别恢复到正常水平的80%和70%左右。经过此次事件，乳制品行业原奶收购环节存在的问题将会得到改善，我国乳品行业的发展将更加规范。
食品饮料行业面临的挑战从成本转变为需求
随着农产品价格的稳定，食品饮料行业面临的成本压力大大减轻，但是经济增速放缓、居民实际收入水平的降低将对未来消费需求的增长形成一定的抑制作用。但是对需求的前景不应过分悲观：经济和金融市场的稳定稳定了消费者预期；高的储蓄倾向提供了缓冲器；政策将会鼓励内需。
公司推荐：贵州茅台、泸州老窖、张裕A、双汇发展、燕京啤酒
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