| 大小非解禁引起的市场风险与机会 |
从供需角度看:大小非解禁将意味着持有大量股票的人可能会抛售股票,股票的供给将大大增加，除非有大量资金承接，那么目前股票持有人将面临着股票贬值的风险。
|
|
从市场环境来看:如果处在在牛市前期，解禁股为市场资金提供了新的选择机会，减少了机构吸筹的成本，进而可能会刺激股价上行。
但随着牛市向纵深发展，此前具备解禁条件但未解禁的股票时刻都有可能变现，具备解禁条件的股票越来越多，所积累的市场资金面压力也越来越大。尤其是当市场处于敏感时期，它会成为市场不稳定之源。解禁股东利益需求兑现的动机所给予市场的压力始终存在，成为市场的一种忧虑。同时，持股5%以下的原非流通股股东，解禁后可以无需公告而变现，这种不可预期性进一步加大了市场的忧虑。
|
|
从公司角度看:另外大小非解禁对于不同的上市公司的股价有着不同的影响，那些成长性不高、市场地位处于下降趋势的公司则面临抛售，风险加大；而那些成长性突出、市场地位处于上升趋势的公司则会得到追捧，解禁反而给市场资金带来重新配置的机会。
|
从股指期货角度看:当股指期货推出后，股指期货投资者为了避险，需要拥有一定标的股票作为筹码，以便在期货与现货市场进行双向操作。依照沪深300指数调整规则，凡权重股当期解禁数量相对原有流通数量大的股票，无疑都会增加其在指数中的权重。沪深300指数中的绩优大盘股对于长期以来觊觎股指期货的机构投资者而言，吸引力大增。同样，对于跟踪指数的指数型基金而言，解禁股的变化会影响指数的权重结构，权重的变化进而也会影响到基金的调仓，从而会对在指数中权重增加的公司产生积极的影响。
| |
| 什么是大小非解禁？ |
大非：即股改后，对股改前占比例较大的非流通股.限售流通股占总股本5%以上者在股改两年以上方可流通。
小非：即股改后，对股改前占比例较小的非流通股.限售流通股占总股本比例小于5%。
大非解禁：就是部分限售股票解除禁止，允许上市流通。当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。就是说，许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股，也叫限售股，或叫限售A股。其中的大部分就叫大非。
小非解禁：就是部分限售股票解除禁止，允许上市流通。当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。就是说，许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股，也叫限售股，或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。 | |
