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| 站长博客:《炒股的智慧》精华部分 |
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作者：owen8005… 文章来源：本站原创 更新时间：2007-10-7
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1 如果读者觉得还很抽象的话，我以下用数字来描述一遍，因为掌握股票正常运动的特点对炒股成功是极其重要的。在股票20 元的时候，交易量增加，可以是平时的一两倍，股价从20 元升到21，22，甚至 27 元。这几天的交易量较前段时间显著增加是其特征。到 27 元时升势 可能停顿，随之开始下调，股价走势为 27->26->24 元。这段时间的交易量应较从 20 升到 27 元时的平均交易量为少，即股票从 20->27 元时买盘大过卖盘，从 27->24 元时的卖盘大过买 盘。但这如果是正常的升势，从 20->27->24 这段时间总的买盘大过卖盘。在 24 元徘徊几天 后，股票应开始上升，交易量又开始增加，这次上冲应很快超过27 元，股价走势为 24->25->27->35 元。当股票冲到 35 元时，又开始停顿，随之下调，重复第一阶段的运动。 这次下调同样应有交易量减少的特点。
一只正常运动的股票，每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈。以我们这个例子，当股票再 次冲破35
元时，应很容易地直冲到 45 元或 50 元，其间不会感觉到有很大障碍。反调是正常 的。一位专业炒手
决不能在正常回调的时候被吓出场。入场后开始有利润了，每次回调都意 味着纸上利润的减少。常人的
第一感觉就是赶快卖掉获利。这是新手的显著特点。这也是新 手很难在股市赚到大钱的原因。
炒手的任务不仅仅在于确认何时股票运动正常， 同样重要的是要能认识股票何时运动不正常。 股票
这种前进两步、退后一步的过程可能延续一段时间，有时可能是很长的一段时间。这段时间炒手或许在精
神上会松懈下来，这是要不得的。因为往往在你松懈下来的时候，股票的 运动发生变化。股票缓缓地周
期性上升，突然有一天，股票狂涨，从 50 元一下子升到 55 元， 第二天升到 62 元，这两天交易量突
然大增，但在第二天收市的前半小时股票从 62 元跌回 58 元收盘。第三天开市一样强劲，股票一下子升
到 64 元，但第四天，股票似乎失去了冲劲，它 跌回了61 元。
注意危险信号
前述例子中，第四天股价跌回到 61 元，这是极其明确的危险信号，它告诉你：小心了，危险！在股票缓慢的上升过程中，它自然地升，自然地跌，突然某天大起大落，这是在正常上升过 程中没有发生过的。一旦有不正常现象出现，炒手们必须特别留意。这时的正确做法，就是将这只股票脱手。
2 我是这样理解这一现象的：股票运动后面的主要力量是大户，这些大户通常是手握巨资的基金或保险
公司等。当这些基金的管理人看好这只股票，开始吸纳，你将看到交易量上升，股 价上升。通常这些基
金管理人在吸纳股票时，并不希望引起大众的注意，所以这一过程通常 是缓慢的，它不会上报纸或电视
的头条。一旦这些大户吸股完毕，你通常会听到他们开始公 开地推荐这些股票，引起大众的注意。这些
大户们的信息通常较普通人灵通，他们也会很快 看到公司有好消息公布，如开发成功新产品，盈利较预
期为好等。等到这些大户觉得好消息 已全部反映在股价之中，他们开始准备脱手。由于他们手中握有的
股票数量通常很大，如果 一下子砸进市场，市场根本承受不了，他们手中的股票很大部分只能在低价出
手。
为了解决 这一问题，他们要找傻瓜用高价来承接这些股票。找傻瓜的最佳途径就是令股价暴升，暴
升 时通常伴随点好消息，如公司任命新董事长了，某证券商强力推荐该股票了等等。报纸电视 整天重复
这些消息，引发小股民峰拥入市。想想看，小股民因股价暴升而引发贪念入市时买 的股票都是谁卖的？
一旦大户找足傻瓜，全身而退，还去哪里找大买主把股价继续推高？ 你现在明白了股票的正常运动及
危险信号后面的理由了吗？我一直强调，炒股是艺术，不是 科学。当不正常的信号灯亮起，是否表示这
只股票就一定要下跌？答案是：“否！”没有人能 够在任何时候百分之百地肯定股票明天会怎么样，也许
暴升的理由是公司真的发明了长生不 老药！你必须将股票的运动和公司的发展综合起来考虑。让我重复
一次：炒股的最基本信条 是在任何时候，你手上持有股票的上升潜力必须大过下跌的可能，否则你就不
应留在手里。
看到危险信号，表示你的获胜概率此时已不超出 50%。 每位严肃的炒手都必须注意危
险信号，但问题是在内心深处总有些奇怪的力量使他们在该卖 出的时候提不起勇气这么做。或许是侥幸
心理在作怪。在迟疑的这段时间，他们常看到股票 又跌了好多点，这时他们会拍着脑袋，大骂自己傻瓜，
同时发誓一旦股票一有反弹就走人， “股票跌了这么多，该会有个小反弹吧？”但反弹来到的时候，他
们又忘记了自己的誓言， 因为在他们眼睛里，这时股票的运动又开始“正常”起来。通常，这样的反弹
仅是股票在下 跌路上的喘气，它很快就要继续要走的路。人性有很多缺陷。人希望股票会怎么运动，认
定 股票会怎么运动，当股票的运动和预想不符合时，就会认为股市错了，自己没有错。但炒友 们必须牢
牢记住：股市从来都不会错，它总是走自己要走的路，会错的只有人自己。你所能做 的只有追随股市。
见到危险信号，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脱手。几天以 后，也许一切又恢复正常，你
一样可以重新入场。如果能这样做，你将发现你为自己省下了很多焦虑及学费。
3 久赌必赢阶段
现在我们谈炒股的最后阶段，久赌必赢阶段。
一个可行的计划，不能凭空想像，它必须有理有据。“理”就是数学的概率，如果你每次下注的赢面
超过 50%，而且你只下本金的小部分，不会为几次坏运气就剃光头，从长期而言你是 胜定了。道理和开
赌场一样。“据”在于你知道怎样找临界点，在长期的观察和实践过程中， 你知道这些点是出入场的关键
点，在这些点操作，你的赢面超出 50%，再加上应用“截短亏 损，让利润奔跑”的原则，赢时赢大的，
亏时亏小的，你的获胜概率其实远远超出了 50%。 到久赌必赢阶段，你不应对亏钱和赚钱有任何情绪
上的波动。你对止损不再痛苦，你明白这 是游戏的一部分，你对赚钱也不再喜悦，你知道这是必然结果。
你不再将胜负放在心上，你 只注重在正确的时间，做正确的事情。你知道利润会随之而来
有些人认为股票的运动是可以预知的，有些说是不可以预知的。这两点都不对，股票游戏是 概率的
游戏，没有百分之百这回事。只有随着经验的增加，你才可能将预测股票运动的正确率从 50%提高到 60%、70%。就算你能有 70%的正确率，若不遵循“截短亏损，让利润奔跑” 的原则，到头来可能还是白忙一场。
我在这里粗略地将学股分成蛮干阶段、摸索阶段、体验风险阶段和久赌必赢阶段。不算我业余炒股的
经验，这四个阶段花了我近六年的时间。我研究过很多炒家的传记，他们的描述各 有不同，但经历是相
似的。能到久赌必赢的阶段是学炒股的里程碑。到了这个阶段，你就能 在这行待下去，等待大机会。假
如运气好，被你抓到几个大机会，你便从炒手升格为炒家。 你可以就我的描述估计一下自己现在处于
什么阶段，还要多久才能毕业。你如果有一定的悟 性及对人性的认识，克服人性中的弱点不需花很多时
间，因为你很清楚什么是需要做到的， 你只要尽力照做就可以了。最花时间的是怎么学着找临界点。每
个人对风险的承受力都不一 样，找到的临界点也不一样。你必须综合考虑股价、交易量、走势、新闻、
大市、公司盈利、 产品等因素
4 你的炒股经验是基于在美国的经验，这些经验适合中国吗？你是否知道中国的股市被人为操纵得很厉
害？ 答：我知道中国的股市有人为操纵的因素，你可以将中国二字换成香港或印度、法国、马来 西亚，
你一样可以将中国换成美国，所有的股市都或多或少地受大户的操纵。你如果钱多，你的买卖自然影响股
票的价格，别人也会说你在操纵股市。你认为美国人都是 善男信女，大家都按成本收益比率的高低买股
票，你太天真了。这本书的原理适合任何股市，适合期货市场。很多道理我实际上就是在炒期货中领悟的。
这个世界受到操纵最严重的市场是期货市场，而非股票市场。任何股票，都有不少长期持股者。期货合同
98%都握在短期炒 手手中。普通老百姓，放 3%的定金买 10 万吨黄豆干什么？吃又吃不完，放也找不到
地方放，目的完全是炒。将自己炒股失败归咎于股市受到操纵是失败者为自己的失败找借口。
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