这几天没有写博客，一是觉得没什么可写——太多的出人意料。二来的确自己有事情，也就偷懒了。

眼前的股市，让人看不懂。政策利好的出台力度不可谓不大，而且预期降息、调低银行准备金率还将继续。今后一段，减息与调低银行准备金率，很可能是司空见惯的事情，成为一种习惯。从紧的货币政策，也可能逐步出现转机。但即使这样，中国股市却仍然象是没娘的孩子——只有跌（爹）！

前所未有的利好政策，无法阻止大盘的下跌。显然，这已不单纯是中国股市自身的问题。全球主要的经济大国，纷纷共同出手救市，全球股市仍然大跌不止。可见投资者的心态，对后市的悲观与恐慌程度。

不过有一点，不论是国际的，还是国内的观点，基本趋向共识的观点是：中国在这轮全球金融海啸中，受到的冲击相对较小，至少中国的金融银行业，实体经济面并没有出现大的问题。但中国股市和中国中的投资者，因此受到的惊吓，却是全球最惨重的。表现在盘面上，中国股市，位列全球股市下跌幅度之最。

即使这样，这几天的大盘动态，我们仍然无法对短期大盘的回稳有足够的信心。只是我们可以预期的：在政策面反复出台政策利好，以图维稳的背景下，利好的叠加累积效应，最终会释放出来。我也相信，后市还会有诸多利好政策推出。但短期的市场风险，仍然无法确定。如果我们换个角度看问题，这轮超常的暴跌，也将为我们提供一次历史性的投资机会。现在说这种话，很多人会反感。好在是个人观点，你不信我信。

就股市自身的运动规律而言，大跌！暴跌！超跌！最终会在后市行情的反弹，上涨过程中得到修复与补偿。能涨也能跌，能跌也能涨，是股市运动的规律，放之世界而皆准。从这个意义上讲，眼下的中国股市，一方面在释放风险，另一方面也在为我们营造新的机会。现在的问题在于，大盘跌的太狠，大多数人已经没有了认同后市机会的勇气。

仍然只关注眼下大盘指数的动荡，肯定是痛苦的。从基本面观察，近期的政策利好，似已不起作用。昨天管理层推出“两降一免”的政策，大盘继续收阴。而技术面就更不值一提。此时此刻仍然以技术分析研判行情，只能是冒充的老中医，却煞有介事地给死人号脉。

金融海啸的余威，仍然恐吓着惊慌失措的人们。这一过程持续多久？市场何时出现转机？时间上不好预测。但我认为：经过了这次的金融风暴之后，中国股市中长期向好是可以预期的。

基于上述的直观判断，我认为：在操作上不宜紧盯着眼前的行情不放，贪小便宜的短线炒作也不合适，个股的涨跌，与上市公司的基本面关系不大，随机、即兴的个股表现，并不具备可操作的基本条件。但以中长线的投资眼光，研究并选择股票，时机则在趋向成熟。出于“安全第一”的考虑，不论是中长线的投资，还是波段的短线投机，以“买跌”的思路选择股票，或介入市场，我仍然认为是行之有效的操作法则。

中国股市的主要问题，是现阶段受制于周边市场的动荡不安。但这种制约只会在目前这一特定的时段。不过，不论是中国股市已经达到的超跌程度，还是中国宏观经济的基本面，都可能使中国股市率先从世界金融海啸的旋涡中摆脱出来，走出相对独立的超跌反弹行情。近期的政策动向，也明显在向这方面努力。

操作策略：与其紧盯眼前，不如着眼于将来。

叶弘邮箱：yehong968@sina.com