【看多】大摩投资：股指探低回升 反弹还望持续

从技术上来说，今日大盘低开后，先探底至4452点并下破年线，最大跌幅112点，后有所反抽，说明破年线暴跌可能性小，由于今日的4452点正好是2/15日4431点和前低4195点的连线，况4459点的年线位置也在于此，说明在技术上有一定支撑，后市只要不破4431点就应有一波小的反弹了。大盘反弹的高度我们可以按延拓测距计算，大体上在4452点开始，到4775-4815点一带，预计在4-8小时(明日或下周一)内5日、10日与20日在4560-4570一带黄金交叉，故这是一波反弹的契机；但下周大盘的30、60日线应运行到4800点一带，其阻力更大，这也是其反弹的高点所在。应高抛低吸。

【看多】倍新咨询：大盘明显企稳重点关注相关投资主题

今日大盘先跌后回稳，成交量仍然保持近期活跃的水平，量能确实很容易说明问题。大盘今天虽然收绿，但如果剔除指标股的拖累，大盘应是收红才对，因为石化、金融板块对指数的拖累超过40点。上涨家数是下跌家数的一倍，这说明市场人气并未受到打击，目前正在继续恢复的状态之中。后市大盘将重新酝酿升势，4400点前期低点目前仍保持了支撑.

【看多】广州博信：大盘震荡整理 个股表现活跃

技术面上，周四大盘呈现缩量震荡蓄势的格局，虽然中国石化、浦发银行等权重指标股表现低迷，但个股的活跃度依然很高，两市盘中上涨家数远大于下跌家数。不过，今日成交量与昨日相比稍有萎缩，这显示着投资者做多的心态依然谨慎。总体而言，上证指数目前已经站稳了年线，而短期均线系统已逐步出现拐头向上的趋势，这都对股指形成较强的支撑；因此，我们认为短线上证指数经过短期整固后仍将有望震荡反弹。

【看多】益邦投资：利空因素基本消化题材股将持续走好

尽管大盘周二出现大幅下跌，但主要是以浦发银行为首的金融股对市场形成较大的杀伤力，拖累了指数的走低，并造成部分个股的恐慌。但与此同时，市场的个股却是极度活跃，农业股经过短暂调整后再度大幅上扬，不少个股封于涨停位置。再从技术指标形态上来看，大盘仍未破位，后市仍然存在着机会。

【看平】北京首证：两市缩量阴星 整理依旧

两市周四跳空低开后均收长下影星型线，大盘2月4日的上升缺口仍保持完好，沪市年线支撑还又一次得到验证，短线企稳迹象由此显得更加清晰，但星型线自身往往预示短期变数仍相对较大，市场在最近8个交易日内的盘整特征还非常明显，而成交额则大幅缩减，说明市场参与热情有所减弱，且周内日均量变幅度相当大，表明目前市场尚处于不太稳定的状态，近日两市延续震荡整理态势的可能因此也就更大一些，短期内有效的涨跌空间很可能都将因此受限。

【看平】银华投资：有年线就有希望

年线，今天被第三次接触，这是不是一锤定音呢？我们还不敢下太大的结论，现在，任何一个小的利空，哪怕是一个市场传闻，都会在市场上形成惊涛巨浪，而现在的利空总是一个接一个，因此，我们还是要小心为好，虽大盘处于筑底状态，但也不能太过乐观，否则，短线很容易陷入被动局面。

在未来的一段时间里，市场的行情还将长时间的处在个股的行情中，去年12月以后，有相当多的资金进入了中小市值个股，只是期间由于各种因素，他们的行情被大盘强行压制下来，所以，只要大盘的危机得到阶段性的解除，那么他们将恢复往日的风采，我们对中小市值股票将一直看好。

【看平】短线在年线处重获支撑

基本面的不确定因素随时可能出现，造成股市宽幅震荡频频出现，尽管目前周边股市开始震荡走稳，但我国的政策面仍存在不确定的因素，一月份高企的CPI使得投资者对宏观调控的预期加强，而大小非解禁以及再融资的规模都无疑加大了市场的调整空间，从而了延长了调整时间，大盘以时间换空间进行调整。随着市场调整时间的延长，投资人气开始涣散，市场的可操作也明显在降低，投资者反复频繁操作，操作快一点的打个平手，就剩给券商和国家作贡献了，而大多数投资者则伤痕累累，尤其是追涨者很容易被套。操作上，目前大盘在年线区域反复震荡筑底，短期出现大涨大跌的可能性均不大，投资者切忌追涨杀跌，对短线涨幅较大的品种应见好就收，抄底应短线快进快出为主。

【看平】华泰证券：浦发银行的负面影响仍未完全消除

由于近期国际股市继续动荡，1月CPI比去年同期上涨7.1%，再度创下11年来新高。中国平安、浦发银行等大盘蓝筹股大规模再融资，同时08年将有1315亿股限售股先后解禁流通。对08年股市资金面会产生一定压力，市场对未来的宏观紧缩政策有预期，这些将严重影响到投资者的持股信心。但宏观经济持续向好，人民币汇率再创汇改以来新高所导致的资产价格上涨过程还未结束，流动性充裕的特征继续存在，上市公司年报预告进入密集期以及年报的逐步披露，业绩浪行情逐步展开的可能性较大。同时管理层政策态度出现变化，除了节前批准股票基金发行和分拆外，近日再次新批股票型基金发行，并扩大基金专户理财资金渠道。因此市场虽有振荡，但风险已经得到了较大幅度的释放，进入到阶段性底部区域，因此操作上建议投资者关注如医药、零售、交通运输、食品饮料、农业、科技板块等以及一些消费升级、通货膨胀受益板块、军工注入整合、3G等概念性板块热点。

【看平】国元证券：权重股领跌大盘 个股精彩纷呈

就后市看，管理层在前期低点位置连续出台利好政策，比如股票型基金开闸放水、基金专户理财开放、券商集合理财产品新批等都有暗示市场政策底的意图，但继平安之后浦发的再融资行为以及高企的宏观经济数据无疑给投资者当头一棒，主流资金的谨慎心理一览无余，但由于通货膨胀以及产业结构转型的预期，因此部分板块近期存在反复做多的走势。年线位置的拉锯战可能仍有反复，建议投资者适量参与上述热点板块操作，并控制好止损及仓位。

【看空】民生证券：再融资压力仍在后市将再度考验年线支撑

盘中看，蓝筹股方面，银行板块继续下跌使大盘的反弹受阻；金融、地产、保险、石化类个股走势疲弱；农业、医药，电子信息、创投概念等板块个股仍然保持相对强势。整体来看，随着蓝筹股的调整,市场继续维持弱势整理，再融资信息的扩散，使得投资者担忧市场的资金面再度面临严峻的考验，目前两市收盘点位仍面临多重短期均线压力，股指后期走势难以乐观，后市将再度考验年线支撑。

今天新股申购指南  东华能源（002221）

东华能源本次发行股份数量为5600万股，其中网下定价配售数量为1120万股，占本次发行总量的20%，网上定价发行数量为4480万股，占本次发行总量的80%。本次发行价格为5.69元/股，对应的市盈率为29.95倍。主承销商为华泰证券股份有限公司。

申购办法

新股申购时，与买入普通股票相同，在买入股票代码处填写“002221”，买入价格填写“6.18元”，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不得少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过1872万股（本次网上定价发行总量）。

公布结果和资金解冻流程：

2月22日投资者申购（T日）

2月25日资金冻结、验资及配号（T+1日）

2月26日摇号抽签、中签处理（T+2日）

2月27日资金解冻（T+3日）、公布中签号

新闻集锦：

监管层不会坐视不管 紧盯政策动向

昨日坊间流传浦发银行拟增发融资约400亿元，同时还说另还有一铁路类上市公司拟融资约500亿元，用于收购大股东资产和补充流通资金。

对于此事件，我们的观点是：

（1）这两家上市公司拟巨额融资的消息会大大挫伤市场本就敏感的信心，从而给市场正在演绎的反弹行情增加不小压力，甚至会使反弹行情就此夭折。因为中国平安的巨额融资消息给市场带来的负面影响尚未抚平之时，又出现其他公司近千亿的巨额融资消息，无疑使市场的脆弱信心雪上加霜，这会使市场担心这样的巨额融资会被其他上市公司纷纷效仿，层出不穷，从而让市场的资金难以为继；

（2）我们判断监管层不会对上市公司的这种拟巨额融资事件坐视不管，一定会出台相关的措施规定，这一点需要我们密切关注。因为这些措施的力度、有效性和政策取向将直接决定市场的短期乃至中期走势。

重仓浦发和中国平安诺安基金踩进地雷阵

继旗下第一大重仓股 中国平安(行情 股吧)股价跌至74.44元、与去年10月24日的最高价149.28元相比正好被腰斩之后，昨日， 诺安股票(净值 讨论)基金第二大重仓股浦发银行惨烈跌停，意味着该基金去年四季度增持的2264万股浦发银行已全线套牢。而 诺安股票(净值 讨论)基金的其他重仓股也大多表现不佳，第三大重仓股 中国人寿(行情 股吧)已从75.98元的最高位跌至40元附近。该基金去年以来所采取的集中持有金融股板块的操作模式，开始暴露出较大的市场风险。

旗下重仓股接连跳水

自去年10月中下旬以来，中国平安即从历史性高位开始下跌，但诺安股票基金并没有充分注意到其中的风险。去年四季度，该基金不但没有减仓，反而继续增仓172万股，至2603万股，成为中国平安第一大流通股股东。今年以来，中国平安继续下跌，巨额融资事件成为股价下行压力增大的主导因素。

无独有偶。昨日，浦发银行在经过5个多月的高位震荡后，巨量跌停。公开数据显示，去年三季度末，诺安股票基金持有浦发银行1672万股，至去年年底已大幅增至3937万股，三个月内增持2264万股，增持价格介于44.80元至61.97元之间。浦发银行昨日的收盘价45.98元已接近该区间下限。

而诺安股票基金的其他重仓股也大多表现不佳。该基金第三大重仓股 中国人寿(行情 股吧)最新收盘价为40.89元，与去年10月底的最高价75.98元相比，也已下跌了46%，仅略好于中国平安。其他重仓股 交通银行、 中信证券等的跌幅均较大。

停摆1个月的新股发行工作又将启动。昨日，证监会网站上挂出了鱼跃医疗和濮阳濮耐两家公司的招股说明书申报稿，这意味着自1月18日中国铁建之后一直暂停的新股发行再度开闸。由于市场尚未走出 浦发银行(行情 股吧)巨额再融资的阴影，新股的开闸也让市场的资金面压力空前。

据统计，证监会在1月份的23个工作日审核了12家上市公司的首发申请，其中包括两家大盘股中煤能源和中国铁建。然而这一平均两日审核一家公司的速度在1月底骤然停止。

“这主要是因为市场的承受能力减弱导致融资困难，管理层同时考虑临近春节而放缓了A股发行的速度。”中信建投分析师刘杨表示。而华泰证券分析师周林则给出了另一种解释：此前新股发行暂停可能是管理层为大盘股中国铁建的上市铺路。“发行这么一只大股票，尤其在大盘不好的时候，其他小盘股暂时让路很正常。”周林称。

不过，不可否认的是，随着A股发行回到正轨，新股的开闸可能让原本脆弱的市场变得更加不堪一击。

本月26日，中国铁建的28亿股将进行申购，融资额可能高于158亿元；3月份 中国平安、中国中铁、 云南铜业和中国太保等超过4000亿元市值的个股解禁，也将创造今年以来A股解禁的首次高峰。而中国平安、浦发银行等多家公司纷纷计划了少则几十亿元，多则上千亿元的融资。这些都让市场短期内面临着资金面的巨大压力。

“现在市场面临一个问题，公司A股发行以及融资额度，远远不如市场得知这些消息后市值的损失。”据刘杨介绍，中国平安传出1600亿元融资后，两市总市值在短短三周内缩水6万亿元，中国平安本身市值也缩水2000亿元以上。

昨日，沪深股市继续震荡调整，上证综指收盘报4527.18点，较前一交易日下跌0.87%， 深证成指当日报收于16804.26点，较前一交易日下跌0.91%。

第一财经日报》昨日获悉，包括董事长马明哲在内的 中国平安(行情 股吧)(601318.SH)高层团队日前兵分京沪两路，集中拜访当地各大基金公司，意在向后者初步解释备受市场质疑的“天量”再融资用途等，称所筹资金将投资与中国平安主营业务相关、具有良好成长性和能带来协同效应的项目。

本报昨日致电中国平安投资者关系主管金绍梁求证此事，金绍梁以出差在外为由未予回答。

知情人士告诉本报，由马明哲带队，中国平安总精算师兼总经理助姚波、平安资产管理公司总经理万放等组成的团队，日前集中拜访上海多家基金公司相关负责人；另一队中国平安高管则前往北京拜访当地各大基金公司。出访主要目的是介绍中国平安战略构想、阐述寿险业务对于中国平安的重要性和初步解释“天量”再融资的用途。

中国平安在与基金公司沟通时表示，最终的再融资额可能包含约800亿元的增发和约400亿元的分离交易可转债，与之前所说的1600亿元有出入。中国平安高层称，再融资计划的出台正好碰上股市回调，出现如此大的负面影响出乎意料。据悉，中国平安曾考虑过多种融资方式。

根据1月21日的公告，中国平安增发不超过12亿股A股，发行价不低于公告招股意向书前20个交易日均价或前一个交易日均价。中国平安1月18日收于98.21元，截至1月18日(含)的20个交易日均价为105.27元。按此粗略计算，若足额认购，中国平安增发融资额约1200亿元，加上不超过412亿元分离交易可转债，中国平安再融资额将达1600亿元——这也是备受市场质疑的中国平安再融资1600亿元之说的由来。

再融资公告发布后，中国平安股价应声下落，昨日收于74.44元，较1月18日收盘价下跌24.20%。中国平安昨日的均价为74.87元，截至昨日(含)的20个交易日均价为78.82元。按此粗略计算，若足额认购，中国平安增发融资额将“缩量”至898.44亿~945.84亿元。